Programa
Programa de los cinco cursos
Cada curso tiene su ficha —objetivo, a quién le sirve, requisitos— y su mesa de trabajo: los módulos, un caso resuelto con datos inventados, el ejercicio práctico y los riesgos que vas a aprender a reconocer.
Fondos comunes de inversión
- Objetivo
- Entender cómo funciona un FCI —un patrimonio formado con el dinero de muchas personas, que una sociedad gerente invierte según un reglamento— y compararlo con otro a partir de sus documentos.
- A quién le sirve
- A quien escucha hablar de «fondos» y quiere saber qué mirar antes de cualquier decisión.
- Requisitos previos
- Ninguno. Es uno de los dos cursos para empezar.
Qué es un fondo común de inversión (FCI), cómo se calcula el valor de la cuotaparte, qué tipos de fondos existen y cómo compararlos por costo, plazo de rescate y riesgo con la ficha y el reglamento de gestión.
Módulos
- Qué es un FCIEl patrimonio común, la sociedad gerente que lo administra y la sociedad depositaria que custodia los activos.
- La cuotaparteCada una de las partes iguales del fondo, y cómo se calcula con ella el valor de una tenencia.
- Tipos de fondosMercado de dinero, renta fija, renta variable y mixtos: qué cambia en cada uno.
- Moneda y plazo de rescateEn qué moneda está el fondo y cuánto tarda en llegar el dinero cuando pedís el rescate, es decir, la salida.
- Honorarios y comisionesQué costos ya están descontados en la cuotaparte y cuáles se cobran al entrar o al salir.
- Ficha y reglamento de gestiónDónde está cada dato y qué hacer si los dos documentos no coinciden.
Datos inventados: suscribís $ 100.000 por mes durante 4 meses a un fondo hipotético, sin comisión de suscripción. El valor de la cuotaparte el día de cada suscripción es $ 1.000, $ 800, $ 1.250 y $ 1.000.
La cuenta: cuotapartes = monto ÷ valor de la cuotaparte
- Mes 1: 100.000 ÷ 1.000 = 100 cuotapartes.
- Mes 2: 100.000 ÷ 800 = 125 cuotapartes.
- Mes 3: 100.000 ÷ 1.250 = 80 cuotapartes.
- Mes 4: 100.000 ÷ 1.000 = 100 cuotapartes.
- Total: 405 cuotapartes por $ 400.000. Costo promedio: 400.000 ÷ 405 = $ 987,65 por cuotaparte.
Cuánto vale la tenencia en el mes 5
- Si la cuotaparte vale $ 1.000: 405 × 1.000 = $ 405.000, 1,25 % más que lo aportado.
- Si la cuotaparte vale $ 900: 405 × 900 = $ 364.500, 8,9 % menos que lo aportado.
| Mes | Cuotaparte | Cuotapartes |
|---|---|---|
| 1 | $ 1.000 | 100 |
| 2 | $ 800 | 125 |
| 3 | $ 1.250 | 80 |
| 4 | $ 1.000 | 100 |
| Total | $ 400.000 | 405 |
Con la cuotaparte más baja, la misma suma compra más cuotapartes; con la cuotaparte más alta, compra menos. Eso no evita pérdidas: si en el mes 5 la cuotaparte vale $ 900, la tenencia queda 8,9 % por debajo de lo aportado. El caso enseña a contar cuotapartes y a calcular un costo promedio; no es una estrategia recomendada. Cada suscripción se liquida con el valor de la cuotaparte del día en que se procesa, según el reglamento del fondo.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ejercicio práctico
Comparar dos fondos hipotéticos por costo, plazo de rescate y riesgo, y anotar las preguntas que harías antes de elegir.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Que la cuotaparte baje: un fondo no garantiza rendimientos.
- Costos y comisiones que se llevan parte del resultado.
- Un plazo de rescate más largo del que necesitás.
- Un fondo en una moneda distinta de la de tus gastos.
- Confundir el tipo de fondo con su riesgo real: hay que mirar la cartera.
Qué vas a necesitar: computadora o celular con internet, una planilla de cálculo gratuita y una calculadora. No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ahorro para el retiro
- Objetivo
- Armar en una planilla un plan de ahorro de largo plazo propio, con supuestos razonables y escritos.
- A quién le sirve
- A quien quiere pensar su retiro con números y no con frases hechas.
- Requisitos previos
- Ninguno. Es uno de los dos cursos para empezar.
El horizonte largo, el interés compuesto, la inflación y la tasa real; cómo funciona en términos generales el sistema previsional público, qué opciones voluntarias existen y cómo estimar una meta propia.
Módulos
- Horizonte largoPor qué el tiempo pesa tanto como la tasa en un ahorro.
- Interés compuestoCómo los intereses generan nuevos intereses, mes a mes.
- Inflación y tasa realHacer las cuentas en pesos de hoy para medir el poder de compra.
- El sistema previsional públicoCómo funciona en términos generales. Para tu caso, la información oficial está en la ANSES.
- Opciones voluntariasAhorro propio, fondos comunes y seguros de retiro, que supervisa la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN).
- Tu meta en una planillaCuánto juntar, y también cuánto dura lo juntado cuando empezás a retirar.
Datos inventados: un ahorro de $ 20.000.000 en pesos de hoy, del que se retiran $ 150.000 por mes, también en pesos de hoy. Lo probamos con tres tasas reales hipotéticas: 0 %, 2 % y 3 % anual.
La cuenta: meses = −ln(1 − saldo × i ÷ retiro) ÷ ln(1 + i), con i = tasa anual ÷ 12
- Con 0 %: 20.000.000 ÷ 150.000 = 133,3 meses: 133 retiros completos —11 años y 1 mes— y uno final de $ 50.000.
- Con 2 %: i = 0,02 ÷ 12. El primer mes el saldo rinde 20.000.000 × 0,02 ÷ 12 = $ 33.333, menos que el retiro. Resultado: 150,9 meses, unos 12 años y 7 meses.
- Con 3 %: i = 0,03 ÷ 12. Resultado: 162,4 meses, unos 13 años y 6 meses.
Deslizá el gráfico hacia los costados para verlo completo.
| Año | Con 0 % | Con 2 % | Con 3 % |
|---|---|---|---|
| 1 | $ 18.200.000 | $ 18.587.095 | $ 18.783.362 |
| 5 | $ 11.000.000 | $ 12.644.475 | $ 13.535.329 |
| 10 | $ 2.000.000 | $ 4.516.040 | $ 6.025.858 |
| 12 | Agotado | $ 1.030.335 | $ 2.692.575 |
| 13 | Agotado | Agotado | $ 949.514 |
| Dura | 133,3 meses | 150,9 meses | 162,4 meses |
Una tasa real positiva estira el ahorro, pero no lo vuelve infinito: mientras el retiro sea mayor que lo que rinde el saldo, el saldo baja todos los meses. Si la tasa real resulta negativa —el ahorro rinde menos que la inflación—, dura menos que en la columna de 0 %. En una planilla, el caso de 2 % se calcula con =NPER(0,02/12; -150000; 20000000), que devuelve 150,91.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ejercicio práctico
Armar en una planilla un plan de ahorro mensual con tres tasas reales —una de ellas 0 %— y una meta propia en pesos de hoy; después, calcular cuántos meses duraría esa meta con un retiro fijo.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Suponer una tasa real demasiado alta.
- Confundir tasa nominal con tasa real.
- Necesitar el dinero antes de tiempo.
- Los costos de los productos de ahorro.
- Las condiciones de rescate anticipado de un seguro de retiro.
Qué vas a necesitar: computadora o celular con internet, una planilla de cálculo gratuita y una calculadora. No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Inversión inmobiliaria
- Objetivo
- Calcular cuánto rinde de verdad un inmueble para alquilar y conocer las otras formas de invertir en el sector.
- A quién le sirve
- A quien piensa comprar un departamento para alquilar o recibe propuestas de obras «desde el pozo».
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho uno de los cursos de base o manejar interés compuesto y tasa real.
Comprar para alquilar, rentabilidad bruta y neta, vacancia, costos de compra y escrituración, fideicomisos «desde el pozo», fondos inmobiliarios, liquidez y concentración.
Módulos
- Comprar para alquilarIngresos, gastos y vacancia, es decir, los meses sin inquilino.
- Rentabilidad bruta y netaCómo pasar de una a otra descontando vacancia, expensas, impuestos y mantenimiento.
- Costos de compra y escrituraciónQué preguntarles al escribano y al contador antes de firmar.
- Fideicomisos «desde el pozo»Cómo leer un contrato de fideicomiso: se entregan dinero o bienes a un fiduciario, que los administra para un fin concreto.
- Fondos inmobiliariosCómo funcionan y en qué se diferencian de comprar un inmueble.
- Liquidez y concentraciónCuánto puede tardar una venta y qué implica tener el ahorro en un solo bien.
Datos inventados: un departamento hipotético de USD 90.000 que se alquila a USD 480 por mes. En el año queda 1 mes vacío. A cargo del propietario: expensas extraordinarias por USD 600, mantenimiento por USD 500 y un seguro de USD 200.
La cuenta, paso a paso
- Alquiler potencial: 480 × 12 = USD 5.760. Rentabilidad bruta: 5.760 ÷ 90.000 = 6,4 %.
- Menos vacancia (1 mes): 5.760 − 480 = USD 5.280.
- Menos expensas, mantenimiento y seguro: 5.280 − 600 − 500 − 200 = USD 3.980.
- Rentabilidad neta: 3.980 ÷ 90.000 = 4,4 %.
Deslizá el gráfico hacia los costados para verlo completo.
| Concepto | USD | Sobre el precio |
|---|---|---|
| Alquiler potencial (12 meses) | 5.760 | 6,4 % |
| Vacancia (1 mes) | −480 | −0,5 % |
| Expensas a cargo del propietario | −600 | −0,7 % |
| Mantenimiento | −500 | −0,6 % |
| Seguro | −200 | −0,2 % |
| Resultado neto | 3.980 | 4,4 % |
Entre la bruta y la neta se van USD 1.780 por año: el 31 % del alquiler potencial. Y la cuenta todavía no incluye impuestos ni los costos de la compra —escritura, honorarios, comisiones—, que se consultan con un contador y un escribano. Si esos costos se suman al precio, la base es mayor y la rentabilidad neta baja.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ejercicio práctico
Calcular la rentabilidad neta de un departamento hipotético con vacancia, gastos y costos de compra, y escribir las preguntas para el escribano y el contador.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Más meses sin inquilino de los previstos.
- Reparaciones y gastos que no estaban en la cuenta.
- Poca liquidez: vender lleva tiempo.
- Demoras o cambios en obras «desde el pozo».
- Impuestos y costos de compra, que se consultan con contador y escribano.
Qué vas a necesitar: computadora o celular con internet, una planilla de cálculo gratuita y una calculadora. No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Inversión en energía
- Objetivo
- Entender cómo se organiza el sector energético y leer los datos básicos de los instrumentos que dan exposición a él.
- A quién le sirve
- A quien quiere entender noticias y propuestas vinculadas a la energía y leer una obligación negociable con criterio propio.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho el curso de fondos comunes o manejar sus conceptos: cuotaparte, costos y plazo.
Cómo se organiza el sector energético, de qué formas se puede tener exposición a él, cómo se leen los datos básicos de una obligación negociable y qué riesgos son propios del sector.
Módulos
- El mapa del sectorPetróleo y gas, generación eléctrica, transporte y distribución, y renovables.
- Formas de exposiciónAcciones, obligaciones negociables y fondos sectoriales.
- La obligación negociableUn título de deuda que emite una empresa: moneda, tasa, vencimiento y amortización, es decir, cómo se devuelve el capital.
- Calendario de pagosCuánto se cobra de interés y de capital en cada fecha.
- Riesgos del sectorPrecio de las materias primas, regulación de tarifas, tipo de cambio y concentración.
Datos inventados: una obligación negociable (ON) de valor nominal USD 1.000, con tasa anual de 8 %, intereses semestrales y amortización total al vencimiento, a 3 años.
La cuenta: interés de cada semestre = valor nominal × tasa ÷ 2
- Interés semestral: 1.000 × 8 % ÷ 2 = USD 40.
- En 3 años hay 6 pagos de interés; el capital se devuelve entero con el último: 40 + 1.000 = USD 1.040.
- Total cobrado: 6 × 40 + 1.000 = USD 1.240.
- Pago 1 · mes 6USD 40interés
- Pago 2 · mes 12USD 40interés
- Pago 3 · mes 18USD 40interés
- Pago 4 · mes 24USD 40interés
- Pago 5 · mes 30USD 40interés
- Pago 6 · mes 36USD 1.04040 de interés + 1.000 de capital
| Pago | Mes | Interés | Capital | Total |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 6 | 40 | 0 | 40 |
| 2 | 12 | 40 | 0 | 40 |
| 3 | 18 | 40 | 0 | 40 |
| 4 | 24 | 40 | 0 | 40 |
| 5 | 30 | 40 | 0 | 40 |
| 6 | 36 | 40 | 1.000 | 1.040 |
| Total | 240 | 1.000 | 1.240 | |
Los USD 1.240 se cobran antes de impuestos y comisiones, y solo si el emisor paga. Si no paga, los pagos se atrasan o se pierden: por eso el riesgo de crédito es lo primero que conviene buscar en un prospecto.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ejercicio práctico
Armar en una planilla el calendario de pagos de una obligación negociable hipotética a partir de su moneda, tasa, frecuencia de pago, vencimiento y amortización.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Cambios en el precio de las materias primas.
- Cambios en la regulación de tarifas.
- Tipo de cambio, si ingresos y deudas están en monedas distintas.
- Riesgo de crédito: que el emisor no pague.
- Concentración en un solo sector.
Qué vas a necesitar: computadora o celular con internet, una planilla de cálculo gratuita y una calculadora. No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Agua e infraestructura
- Objetivo
- Entender el agua como sector, por qué suele estar regulado y cómo medir el riesgo de poner toda una cartera en un solo tema.
- A quién le sirve
- A quien ve propuestas de fondos «temáticos» o de infraestructura y quiere evaluarlas por su cuenta.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho el curso de fondos comunes o manejar sus conceptos.
El agua como sector económico, por qué suele estar regulado, las formas de exposición —acciones, fondos temáticos y CEDEAR— y el riesgo de concentrar una cartera en un solo tema.
Módulos
- El agua como sectorProvisión y saneamiento, tratamiento, obras y tecnología.
- Por qué suele estar reguladoTarifas, concesiones y contratos con el Estado en un servicio esencial.
- Formas de exposiciónAcciones del sector, fondos temáticos y CEDEAR: certificados que representan valores del exterior y se negocian en el país.
- Costos de los fondos temáticosDónde aparecen en la ficha y cuánto pesan con los años.
- Concentración y diversificaciónQué pasa, con números inventados, cuando todo depende de un solo sector.
Datos inventados: dos carteras de $ 1.000.000 durante 1 año. La concentrada está entera en un sector que cae 20 %. La diversificada está repartida en 4 partes de $ 250.000 que se mueven +6 %, +2 %, −20 % y +4 %.
Concentrada
Total: $ 800.000 (−20 %)
Diversificada, en 4 partes de $ 250.000
Total: $ 980.000 (−2 %)
Las cuentas
- Concentrada: 1.000.000 × (1 − 0,20) = $ 800.000 (−20 %).
- Diversificada: 250.000 × 1,06 + 250.000 × 1,02 + 250.000 × 0,80 + 250.000 × 1,04 = 265.000 + 255.000 + 200.000 + 260.000 = $ 980.000 (−2 %).
El caso muestra el riesgo de concentración, no un resultado esperado: con otros números, la cartera diversificada también puede perder. Repartir reduce la dependencia de un solo sector, pero no elimina el riesgo.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ejercicio práctico
Comparar una cartera concentrada en un solo sector con una diversificada, con números hipotéticos, y probar otros escenarios en una planilla.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Cambios regulatorios y de tarifas.
- Concentración temática.
- Tipo de cambio en instrumentos del exterior, como los CEDEAR.
- Costos más altos en algunos fondos temáticos.
- Que un tema esté «de moda» no garantiza ningún resultado.
Qué vas a necesitar: computadora o celular con internet, una planilla de cálculo gratuita y una calculadora. No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.